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January 17, 2008 07:00
Novartis réalise des résultats records en 2007, soulignant les avantages du portefeuille stratégique axé sur la santé
- Les résultats du Groupe en 2007 établissent un nouveau record avec une hausse de 8% (+3% en monnaies locales) du chiffre d'affaires net à USD 39,8 milliards, un résultat net d'USD 12,0 milliards (+66%) et un bénéfice par action en augmentation de 68% à USD 5,15
- Ces résultats comprennent les contributions de Nutrition médicale et de Gerber jusqu'à leur cession en 2007 et des gains de cession d'USD 5,2 milliards après impôts figurant dans le résultat net
- Les activités poursuivies sont maintenant centrées sur la santé uniquement
- Hausse de 11% (+6% en monnaies locales) du chiffre d'affaires net de l'exercice à USD 38,1 milliards grâce aux fortes contributions en particulier de Sandoz ainsi que de Vaccins et Diagnostic
- Pharmaceuticals aux Etats-Unis a subi l'impact de la concurrence des génériques et de la suspension de Zelnorm
- Charges exceptionnelles d'environ UDS 1 milliard en 2007 pour une provision environnementale de Corporate et le projet «Forward» visant à améliorer la compétitivité
- En faisant abstraction de ces charges exceptionnelles, le résultat opérationnel a augmenté de 2%. Compte tenu de ces charges, mais hors gains de cession des activités de nutrition, le résultat opérationnel a reculé de 11%
- Le résultat net des activités poursuivies a diminué de 4% à USD 6,5 milliards, tandis que le bénéfice par action a baissé de 3% à USD 2,81
- Bonne progression du lancement des produits autorisés récemment - notamment Exforge, Rasilez/Tekturna, Lucentis, Exjade et Xolair - avec quinze autorisations majeures délivrées en 2007
- Augmentation du rendement pour les actionnaires tout en maintenant une base financière saine
- Nouveau programme de rachat d'actions de CHF 10 milliards soumis à l'approbation des actionnaires, après celui de USD 4,7 milliards en 2007
- Dividende de CHF 1,60 par action proposé pour 2007, en progression de 19% par rapport à 2006 et représentant un taux de distribution de 49% du résultat net des activités poursuivies
- Novartis prévoit pour 2008 des résultats records provenant des activités poursuivies, avec d'excellentes performances attendues de Sandoz, de Vaccins et Diagnostic ainsi que de Consumer Health
- Les résultats de Pharmaceuticals au premier semestre 2008 subiront encore l'impact de la perte de chiffre d'affaires net aux Etats-Unis; une nouvelle phase de croissance devrait débuter au second semestre
Bâle, le 17 janvier 2008 - En commentant les résultats, le Dr Daniel Vasella, Président et Administrateur délégué de Novartis, a déclaré: «Novartis a réalisé une excellente performance dans toutes les principales régions et dans toutes les divisions à l'exception de Pharmaceuticals aux Etats-Unis, touché par la concurrence des génériques et par le retrait d'un produit. Le dynamisme de la croissance de Sandoz ainsi que de Vaccins et Diagnostic et la forte contribution de Consumer Health soulignent les avantages de notre stratégie de diversification ciblée sur le domaine de la santé, afin d'exploiter de nouvelles sources de croissance et d'équilibrer les risques. Les quinze autorisations pour de nouveaux médicaments sur prescription obtenues aux Etats-Unis et en Europe posent les fondations d'un nouveau cycle de croissance de Pharmaceuticals, qui devrait débuter au second semestre 2008. Quant à notre projet «Forward», il est conçu pour améliorer l'efficience et la productivité de notre organisation en permettant d'économiser USD 1,6 milliard en 2010. Je suis convaincu que Novartis va enregistrer des résultats records en 2008 et qu'il est bien positionné pour tirer profit des tendances en évolution rapide du secteur de la santé.»
TOTAL DU GROUPE
Chiffres-clés - exercice complet
|
|
2007 |
2006 |
Variation en % | |||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
USD |
m. l. |
|
Total du Groupe |
|
|
|
|
|
|
|
- Chiffre d'affaires net |
39 800 |
|
37 020 |
|
8 |
3 |
|
- Résultat opérationnel et gains de cession[1] |
12 933 |
32,5 |
8 174 |
22,1 |
58 |
|
|
- Résultat net |
11 968 |
30,1 |
7 202 |
19,5 |
66 |
|
|
- Résultat de base par action |
USD 5,15 |
|
USD 3,06 |
|
68 |
|
Résumé
Novartis a enregistré en 2007, des résultats records pour l'ensemble du Groupe avec une hausse de 8% (+3% en monnaies locales) de son chiffre d'affaires net et de 66% de son résultat net à USD 12,0 milliards. Sandoz ainsi que Vaccins et Diagnostic ont mené l'expansion avec une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires net et de robustes contributions au résultat opérationnel, tandis que Consumer Health a apporté un soutien supplémentaire avec une solide performance. Le ralentissement de Pharmaceuticals en 2007 a reflété l'impact négatif aux Etats-Unis de la concurrence des génériques pour certains produits et la perte de Zelnorm.
Les résultats de l'ensemble du Groupe pour 2007 comprennent des contributions de Nutrition médicale (jusqu'au 30 juin) et de Gerber (jusqu'au 31 août) avant leur cession lors de transactions distinctes. Ces cessions ont été les dernières à être réalisées dans le cadre de la stratégie du Groupe visant à se concentrer exclusivement sur des domaines de croissance dans le secteur de la santé avec des médicaments innovants et des produits pharmaceutiques génériques, des vaccins pour la prévention et des produits de diagnostic ainsi que des produits de santé ciblés.
Les résultats 2007 incluent également des charges importantes d'environ USD 1 milliard pour une augmentation d'USD 590 millions de la provision environnementale de Corporate, afin de financer la part des coûts d'assainissement des décharges, y compris celles de la région bâloise, qui pourrait incomber à Novartis, ainsi qu'une charge de restructuration d'USD 444 millions dans le cadre du projet «Forward». Ce projet stratégique a été lancé en décembre 2007 pour améliorer la compétitivité de Novartis et l'aider à satisfaire plus rapidement les besoins des patients et clients. Ce projet, qui est maintenant en cours et sera déployé en 2008 et 2009, vise à simplifier les structures organisationnelles, à accélérer les processus de prise de décision en les décentralisant, à réaménager le mode de fonctionnement de Novartis et à dégager des gains de productivité. Les économies annuelles devraient s'élever à USD 1,6 milliard avant impôts en 2010.
ACTIVITÉS POURSUIVIES
Exercice complet
Chiffres-clés
|
|
2007 |
2006 |
Variation en % | ||||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
USD |
m. l. | |
|
Chiffre d'affaires net |
38 072 |
|
34 393 |
|
11 |
6 | |
|
Résultat opérationnel, hors charges pour provision environnementale et «Forward»[1] |
7 815 |
20,5 |
7 642 |
22,2 |
2 |
| |
|
Résultat opérationnel |
6 781 |
17,8 |
7 642 |
22,2 |
-11 |
| |
|
Résultat net |
6 540 |
17,2 |
6 825 |
19,8 |
-4 |
| |
|
Résultat de base par action |
USD 2,81 |
|
USD 2,90 |
|
-3 |
| |
Chiffre d'affaires net
|
|
2007 |
2006 |
Variation en % | |
|
|
M USD |
M USD |
USD |
m. l. |
|
Pharmaceuticals |
24 025 |
22 576 |
6 |
2 |
|
Vaccins et Diagnostic |
1 452 |
956 |
52 |
47 |
|
Sandoz |
7 169 |
5 959 |
20 |
13 |
|
Consumer Health, activités poursuivies |
5 426 |
4 902 |
11 |
6 |
|
Chiffre d'affaires net des activités poursuivies |
38 072 |
34 393 |
11 |
6 |
Groupe
Sandoz ainsi que Vaccins et Diagnostic ont mené l'expansion avec une croissance à deux chiffres en monnaies locales, avec le soutien de Consumer Health. Le ralentissement de Pharmaceuticals s'est ressenti de la concurrence des génériques aux Etats-Unis et de la perte de Zelnorm. La hausse du chiffre d'affaires net des activités poursuivies du Groupe a été engendrée par l'augmentation de cinq points de pourcentage du volume des ventes, alors que les acquisitions y ont contribué pour deux points et les écarts de conversion, pour cinq points. Cependant, les prix nets ont reculé d'un point de pourcentage.
L'Europe, l'Amérique latine et les principaux marchés émergents ont généré une croissance à deux chiffres, de nombreux produits phares ayant renforcé leur position de pointe. Diovan (USD 5,0 milliards, +16% en m. l.), médicament contre l'hypertension, a franchi pour la première fois le seuil des USD 5 milliards, tandis que l'anticancéreux Glivec/Gleevec (USD 3,1 milliards, +14% en m. l.) a dépassé USD 3 milliards. Le chiffre d'affaires net a chuté de 8% aux Etats-Unis après la perte de Lotrel, Lamisil, Trileptal et Famvir au profit de génériques et la suspension de Zelnorm. Cependant, le chiffre d'affaires net du portefeuille des produits qui n'ont pas été affectés a augmenté de 10% dans le monde entier. La commercialisation de produits récemment autorisés a progressé, notamment Exforge, Rasilez/Tekturna, Lucentis, Aclasta/Reclast, Exelon Patch, Exjade et Xolair.
Vaccins et Diagnostic
Excellente performance résultant d'une augmentation des ventes de vaccins contre l'encéphalite à tiques, de vaccins pédiatriques et contre la grippe saisonnière ainsi que des ventes de tests sanguins TAN (test d'acide nucléique). En comparaison avec l'exercice précédent complet, le chiffre d'affaires net a progressé de 25% (compte tenu du chiffre d'affaires net non audité réalisé par Chiron durant les quatre mois qui ont précédé son acquisition en avril 2006).
Sandoz
Une croissance dynamique aux Etats-Unis et dans d'autres marchés à forte croissance, en particulier en Europe de l'Est, a fourni progressivement une contribution de plus d'USD 1 milliard au chiffre d'affaires net sur l'année. Cette croissance a été soutenue par le lancement récent de divers génériques autorisés et difficiles à fabriquer.
Consumer Health, activités poursuivies
OTC et Animal Health ont tiré la performance vers le haut, grâce à une concentration sur les produits stratégiques, au lancement de nouveaux produits et à une expansion géographique. Le chiffre d'affaires net de CIBA Vision a progressé, soutenu principalement par une amélioration des livraisons de lentilles de contact et de produits d'entretien.
Résultat opérationnel
|
|
2007 |
2006 |
Variation | ||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
en % |
|
Pharmaceuticals |
6 086 |
25,3 |
6 703 |
29,7 |
-9 |
|
Vaccins et Diagnostic |
72 |
5,0 |
-26 |
|
|
|
Sandoz |
1 039 |
14,5 |
736 |
12,4 |
41 |
|
Consumer Health, activités poursuivies |
812 |
15,0 |
761 |
15,5 |
7 |
|
Produits/charges nets de Corporate |
-1 228 |
|
-532 |
|
131 |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies |
6 781 |
17,8 |
7 642 |
22,2 |
-11 |
Résultat opérationnel, hors charges pour provision environnementale et «Forward»
|
|
2007 |
2006 |
| ||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
Variationen % |
|
Pharmaceuticals[1] |
6 393 |
26,6 |
6 703 |
29,7 |
-5 |
|
Vaccins et Diagnostic |
72 |
5,0 |
-26 |
|
|
|
Sandoz |
1 039 |
14,5 |
736 |
12,4 |
41 |
|
Consumer Health, activités poursuivies[1] |
909 |
16,8 |
761 |
15,5 |
19 |
|
Produits/charges nets de Corporate[1],[2] |
-598 |
|
-532 |
|
12 |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies hors charges environnementale de Corporate et de restructuration «Forward» |
7 815 |
20,5 |
7 642 |
22,2 |
2 |
|
Augmentation de la provision environnementale de Corporate |
-590 |
|
|
|
|
|
Charges de restructuration «Forward» |
-444 |
|
|
|
|
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies |
6 781 |
17,8 |
7 642 |
22,2 |
-11 |
[1] Hors charges de restructuration «Forward» au quatrième trimestre 2007 pour un montant d'USD 444 millions ventilé comme suit: Pharmaceuticals: USD 307 millions, Consumer Health: USD 97 millions et Corporate: USD 40 millions.
[2] Hors augmentation, au troisième trimestre 2007, de la provision environnementale de Corporate d'un montant d'USD 590 millions.
Groupe
Le résultat opérationnel des activités poursuivies a été affecté de manière importante par des charges exceptionnelles totalisant USD 1 milliard environ pour des provisions environnementales de Corporate (USD 590 millions) et des restructurations dans le cadre du projet «Forward» (USD 444 millions). En faisant abstraction de ces deux charges, le résultat opérationnel des activités poursuivies a progressé de 2%.
Pharmaceuticals
Parmi les facteurs qui ont contribué à la baisse, on citera la perte de résultat opérationnel aux Etats-Unis en raison de la concurrence des génériques pour quatre produits et la suspension de Zelnorm, des investissements importants dans des composés en phase finale de développement et dans le lancement de nouveaux produits ainsi que des charges de restructuration. La marge opérationnelle est revenue à 25,3% du chiffre d'affaires net (soit 26,7% du chiffre d'affaires net hors charges totales de restructuration), contre 29,7% en 2006. Les investissements en Recherche et Développement ont augmenté de 19%, à USD 5,1 milliards, représentant 21% du chiffre d'affaires net, principalement pour étayer le riche pipeline de molécules en phase finale de développement, qui comprend les projets FTY720, QAB149, MFF258, ACZ885, ABF656, RAD001 et Exforge. Les dépenses de Marketing et vente ont augmenté de 9% pour soutenir le lancement et la commercialisation de nombreux produits nouveaux, cette hausse ayant été compensée en partie par des gains de productivité. Le coût des ventes a augmenté en raison principalement d'une charge pour perte de valeur d'USD 320 millions d'une immobilisation incorporelle relative aux droits de produit sur Famvir.
Vaccins et Diagnostic
Une excellente performance a favorisé des investissements importants en R&D, en particulier dans des essais en phase finale concernant des candidats aux vaccins contre la méningite à méningocoque et dans une nouvelle alliance stratégique avec Intercell. La marge opérationnelle ajustée a atteint 21,3% du chiffre d'affaires net, hors gains d'USD 83 millions provenant de règlements judiciaires en 2007 et charges de restructuration et d'amortissement pour des actifs incorporels.
Sandoz
Progressant largement deux fois plus vite que le chiffre d'affaires net, la hausse du résultat opérationnel a été alimentée par des améliorations de l'efficience dans toute la division, des économies d'échelle dans le marketing et des gains de productivité en R&D. Il en est résulté une progression de la marge opérationnelle à 14,5% du chiffre d'affaires net, contre 12,4% en 2006. Hors éléments exceptionnels et amortissement d'immobilisations incorporelles liées aux acquisitions au cours des deux périodes, le résultat opérationnel ressort en hausse de 20% et la marge opérationnelle ajustée s'est élevée à 20,0%.
Consumer Health, activités poursuivies
Hors charges de restructuration pour «Forward», le résultat opérationnel a augmenté de 19%, soutenant la poursuite des investissements en R&D et en marketing pour le lancement de nouveaux produits et l'expansion géographique.
ACTIVITÉS POURSUIVIES
Quatrième trimestre
Chiffres-clés
|
|
T4 2007 |
T4 2006 |
Variation en % | ||||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
USD |
m. l. | |
|
Chiffre d'affaires net |
9 931 |
|
9 398 |
|
6 |
-1 | |
|
Résultat opérationnel hors «Forward»[1] |
1 341 |
13,5 |
1 725 |
18,4 |
-22 |
| |
|
Résultat opérationnel |
897 |
9,0 |
1 725 |
18,4 |
-48 |
| |
|
Résultat net |
931 |
9,4 |
1 596 |
17,0 |
-42 |
| |
|
Résultat de base par action |
USD 0,41 |
|
USD 0,67 |
|
-39 |
| |
Chiffre d'affaires net
|
|
T4 2007 |
T4 2006 |
Variation en % | |
|
|
M USD |
M USD |
USD |
m. l. |
|
Pharmaceuticals |
6 152 |
6 049 |
2 |
-5 |
|
Vaccins et Diagnostic |
398 |
455 |
-13 |
-18 |
|
Sandoz |
1 971 |
1 653 |
19 |
9 |
|
Consumer Health, activités poursuivies |
1 410 |
1 241 |
14 |
6 |
|
Chiffre d'affaires net des activités poursuivies |
9 931 |
9 398 |
6 |
-1 |
Groupe
La croissance du chiffre d'affaires net exprimée en dollars a été globalement bonne, car Sandoz et Consumer Health ont contrebalancé l'évolution négative de Pharmaceuticals aux Etats-Unis et l'affaiblissement du trimestre de Vaccins et Diagnostic. Le volume des ventes et les changements de prix ont provoqué chacun une perte d'un point de pourcentage du chiffre d'affaires net, mais qui a été plus que compensée par des acquisitions qui y ont ajouté un point et les écarts de conversion, sept points.
Pharmaceuticals
L'Europe, l'Amérique latine et les principaux marchés émergents ont généré une croissance à un chiffre élevé, mais le chiffre d'affaires net a chuté de 21% aux Etats-Unis en raison de la concurrence des génériques pour quatre produits - Lotrel, Lamisil, Trileptal et Famvir - et de la suspension de Zelnorm. Cependant, le chiffre d'affaires net du portefeuille des produits qui n'ont pas été affectés a augmenté de 8% dans le monde entier. Diovan (USD 1,4 milliard, +12% en m. l.) et Glivec/Gleevec (USD 0,8 milliard, +12% en m. l.) ont tous deux conforté leur position de leader, tandis que les secteurs d'activités Oncologie, Cardiovasculaire et Neurosciences ont réalisé une solide performance. La commercialisation continue de nombreux produits nouveaux - notamment Rasilez/Tekturna, Exforge, Exjade, Lucentis, Aclasta/Reclast, Exelon Patch et Xolair - dans les principaux marchés du monde entier a permis de réaliser un chiffre d'affaires net combiné d'USD 427 millions durant le trimestre.
Vaccins et Diagnostic
La baisse du chiffre d'affaires net est due au fait que les livraisons de vaccins contre la grippe saisonnière ont eu lieu principalement au troisième trimestre 2007, car ils ont été disponibles plus tôt grâce aux rendements élevés de la production de souches virales. Par rapport à l'année précédente, de bas rendements avaient nécessité plus de livraisons au quatrième trimestre 2006 qu'au troisième. L'expansion accrue des activités de tests sanguins en Europe a soutenu la performance constamment positive de Diagnostic.
Sandoz
Poursuite de l'expansion dynamique grâce à la progression rapide du chiffre d'affaires net aux Etats-Unis, tandis que les contributions provenant d'Europe de l'Est, d'Asie et d'Amérique latine ont soutenu la performance. Le moteur de cette croissance a été la vigoureuse croissance des activités de base des ventes de génériques au détail ainsi que le lancement récent de génériques autorisés et difficiles à fabriquer.
Consumer Health, activités poursuivies
Avec une croissance à deux chiffres, Animal Health a tiré toute la division vers le haut, bénéficiant du lancement de nouveaux produits, d'investissements récents dans la force de vente et de l'intégration de Sankyo Lifetech au Japon. OTC a progressé à un rythme plus lent, en raison principalement de la faiblesse de la saison «toux et rhumes» aux Etats-Unis. CIBA Vision a tiré profit de la commercialisation de nouveaux produits, notamment des lentilles de contact Air Optix Toric en Europe, en comparaison avec le quatrième trimestre 2006 qui avait subi l'impact du rappel d'un produit.
Résultat opérationnel
|
|
T4 2007 |
T4 2006 |
| ||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
Variationen % |
|
Pharmaceuticals |
925 |
15,0 |
1 621 |
26,8 |
-43 |
|
Vaccins et Diagnostic |
-107 |
|
2 |
0,4 |
|
|
Sandoz |
250 |
12,7 |
204 |
12,3 |
23 |
|
Consumer Health, activités poursuivies |
85 |
6,0 |
74 |
6,0 |
15 |
|
Produits/charges nets de Corporate |
-256 |
|
-176 |
|
45 |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies |
897 |
9,0 |
1 725 |
18,4 |
-48 |
Résultat opérationnel hors charges «Forward»
|
|
T4 2007 |
T4 2006 |
| ||
|
|
M USD |
% du C.A. net |
M USD |
% du C.A. net |
Variationen % |
|
Pharmaceuticals[1] |
1 232 |
20,0 |
1 621 |
26,8 |
-24 |
|
Vaccins et Diagnostic |
-107 |
|
2 |
0,4 |
|
|
Sandoz |
250 |
12,7 |
204 |
12,3 |
23 |
|
Consumer Health, activités poursuivies[1] |
182 |
12,9 |
74 |
6,0 |
146 |
|
Produits/charges nets de Corporate[1] |
-216 |
|
-176 |
|
23 |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies, hors «Forward»[1] |
1 341 |
13,5 |
1 725 |
18,4 |
-22 |
|
Charges de restructuration «Forward» |
-444 |
|
|
|
|
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies |
897 |
9,0 |
1 725 |
18,4 |
-48 |
[1] Hors charge de restructuration d'USD 444 millions au quatrième trimestre 2007 pour le projet «Forward».
(Pharmaceuticals: USD 307 millions, Consumer Health: USD 97 millions et Corporate: USD 40 millions)
Groupe
Le résultat opérationnel des activités poursuivies a diminué de 22%, hors charges de restructuration d'USD 444 millions pour le projet «Forward».
Pharmaceuticals
La baisse importante est due à la réduction des contributions au résultat provenant des Etats-Unis en raison des pertes de chiffres d'affaires sur des produits suspendus ou confrontés à la concurrence de génériques ainsi que des investissements continus en R&D et dans le lancement de nouveaux produits, et en raison de charges de restructuration. En faisant abstraction du total des charges de restructuration, le résultat opérationnel a baissé de 22% et la marge opérationnelle a atteint 20,4% du chiffre d'affaires net. Recherche & Développement a augmenté de 19% au quatrième trimestre 2007, représentant 23% du chiffre d'affaires net, essentiellement en raison d'investissements dans des projets en phase finale de développement mais aussi de pertes partielles de valeur d'actifs de R&D en cours. Les dépenses de Marketing et vente ont progressé de 3% grâce à des projets visant à améliorer la productivité qui ont contribué à contrebalancer une partie des investissements importants effectués dans le lancement de nouveaux produits. Le coût des ventes a été affecté par un mix de produits défavorable résultant de la perte de produits aux Etats-Unis au profit de la concurrence des génériques et de la suspension de Zelnorm.
Vaccins et Diagnostic
Les résultats ont reflété les changements de date des livraisons de vaccins contre la grippe saisonnière, qui ont été plus nombreuses au troisième trimestre 2007 qu'au quatrième, alors que ce fut l'inverse en 2006, en raison des faibles rendements de la production à cette période. Des investissements plus importants ont été réalisés au cours du quatrième trimestre 2007 dans la R&D du portefeuille de vaccins contre la méningite et dans l'infrastructure technique.
Sandoz
Le résultat opérationnel a progressé quasiment au même rythme que le chiffre d'affaires net, tandis que la marge opérationnelle s'est élevée à 12,7% du chiffre d'affaires net, soutenant des investissements supplémentaires importants pour l'expansion sur les marchés émergents et le développement de produits. Hors éléments exceptionnels et amortissement d'immobilisations incorporelles au cours des deux périodes, le résultat opérationnel a augmenté de 22% et la marge opérationnelle correspondante a atteint 17,8%.
L'amélioration du résultat opérationnel provient de celle du coût des ventes en raison d'un meilleur mix de produits et d'une réduction des frais opérationnels. Les dépenses d'Administration et frais généraux ont diminué, tandis que les investissements dans Marketing et vente ont bénéficié d'un ciblage sur le lancement de nouveaux produits et sur l'expansion géographique. Le quatrième trimestre 2006 comprenait une provision pour le rappel des lentilles de contact de CIBA Vision.
Corporate
Exercice complet
|
|
2007
M USD |
2006
M USD |
Variation M USD |
Varia-tion en % |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies, hors provision environnementale et «Forward»[1] |
7 815 |
7 642 |
173 |
2 |
|
Augmentation de la provision environnementale de Corporate |
-590 |
|
-590 |
|
|
Charges de restructuration «Forward» |
-444 |
|
-444 |
|
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies |
6 781 |
7 642 |
-861 |
-11 |
|
Résultat provenant des sociétés associées |
412 |
264 |
148 |
56 |
|
Produits financiers |
531 |
354 |
177 |
50 |
|
Charges d'intérêts |
-237 |
-266 |
29 |
-11 |
|
Impôts |
-947 |
-1 169 |
222 |
-19 |
|
Résultat net des activités poursuivies |
6 540 |
6 825 |
-285 |
-4 |
|
Résultat net des activités abandonnées de Consumer Health |
5 428 |
377 |
5 051 |
|
|
Résultat net total |
11 968 |
7 202 |
4 766 |
66 |
Quatrième trimestre
|
|
T4 2007
M USD |
T4 2006
M USD |
Variation M USD |
Variation en % |
|
Résultat opérationnel des activités poursuivies, hors «Forward»[1] |
1 341 |
1 725 |
-384 |
-22 |
|
Charges de restructuration «Forward» |
-444 |
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-444 |
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Résultat opérationnel des activités poursuivies |
897 |
1 725 |
-828 |
-48 |
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Résultat provenant des sociétés associées |
104 |
71 |
33 |
46 |
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Produits financiers |
245 |
95 |
150 |
158 |
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Charges d'intérêts |
-61 |
-57 |
-4 |
7 |
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Impôts |
-254 |
-238 |
-16 |
7 |
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Résultat net des activités poursuivies |
931 |
1 596 |
-665 |
-42 |
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Résultat net des activités abandonnées de Consumer Health |
-18 |
67 |
-85 |
-127 |
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Résultat net total |
913 |
1 663 |
-750 |
-45 |
Résultat provenant des sociétés associées
Le résultat provenant des sociétés associées a progressé à USD 412 millions en 2007, soit presque le double du montant d'USD 264 millions de 2006 qui comprenait des charges exceptionnelles pour Chiron. L'investissement dans Roche a dégagé un résultat d'USD 391 millions en 2007, soit une hausse de 35% par rapport à 2006. Ce montant est constitué par une somme d'USD 509 millions, représentant le résultat de Roche anticipé pour 2007 qui comprend un ajustement positif d'USD 13 millions pour l'année précédente, contrebalancée par un amortissement d'USD 118 millions d'immobilisations incorporelles. Les autres sociétés associées ont ajouté USD 21 millions au résultat de 2007. Le résultat du quatrième trimestre 2007 a atteint USD 104 millions, soit une hausse de 46% par rapport à la même période de 2006.
Résultat financier net
Le résultat financier net a plus que triplé en 2007, à USD 294 millions, contre 88 millions en 2006, reflet de l'accroissement des liquidités dû à des produits de cession et à une excellente gestion des devises dans un contexte très difficile. Au quatrième trimestre 2007, le résultat financier net a augmenté à USD 184 millions, contre USD 38 millions au quatrième trimestre 2006, bénéficiant d'une amélioration des liquidités et de gains de change.
Impôts
Le taux d'imposition des activités poursuivies a baissé à 12,6% en 2007, contre 14,6% en 2006. Cette évolution est due à plusieurs facteurs dont les augmentations des charges de restructuration et de la provision environnementale de Corporate, une réduction de l'impôt sur les sociétés en Allemagne ainsi qu'un crédit issu de la restructuration des activités de Chiron lors de son intégration dans le Groupe Novartis. Cette dernière a toutefois eu un impact négatif sur le taux d'imposition au quatrième trimestre 2007, qui s'est élevé à 21,4%, contre 13,0% pour la période comparable de 2006.
Résultat net
Le résultat net des activités poursuivies a diminué de 4%, à USD 6,5 milliards en 2007, et le résultat de base par action de 3%, à USD 2,81, contre USD 2,90 en 2006. Cette baisse a toutefois été amortie par une hausse des contributions provenant du résultat des sociétés associées, par une amélioration du résultat financier net et par une réduction du taux d'imposition.
Au quatrième trimestre 2007, le résultat net des activités poursuivies a chuté de 42% à USD 931 millions, tandis que le résultat de base par action perdait 41% à USD 0,40. La forte réduction du résultat net est largement en phase avec celle du résultat opérationnel qui a subi, au quatrième trimestre 2007, l'impact de la perte des contributions au résultat fournies par les activités de Pharmaceuticals aux Etats-Unis et des charges de restructuration pour le projet «Forward».
Bilan
Les capitaux propres du Groupe ont augmenté à USD 49,4 milliards au 31 décembre 2007, contre USD 41,3 milliards au 31 décembre 2006. L'augmentation nette d'USD 8,1 milliards comprend un montant d'USD 14,8 milliards pour le total constaté des produits et charges (composé des montants suivants: USD 12,0 milliards: résultat net; USD 2,2 milliards: gains provenant des écarts de conversion; USD 0,4 milliard: gains actuariels des régimes de retraite; USD 0,2 milliard: autres mouvements nets). Ces montants ont été contrebalancés par une somme d'USD 6,7 milliards représentant des transactions avec les actionnaires (principalement un paiement d'USD 2,6 milliards pour le dividende ainsi qu'USD 4,1 milliards pour le rachat d'actions net et la rémunération versée en actions).
Grâce au produit des cessions et à un important flux de trésorerie provenant des activités poursuivies, le total des liquidités nettes a fait un bond à USD 7,4 milliards à fin 2007, contre USD 0,7 milliard à fin 2006. Le ratio d'endettement s'est amélioré à 0,12:1 à fin 2007, comparé à 0,18:1 à fin 2006.
Novartis est l'une des rares sociétés d'envergure mondiale, hors du secteur des services financiers, bénéficiant des notations de crédit les plus élevées attribuées par les trois agences de notation de référence: Standard & Poor's, Moody's et Fitch. Celles-ci ont noté les dettes à long terme de Novartis de la manière suivante: AAA par S&P, Aaa par Moody's et AAA par Fitch, tandis que les dettes à court terme se sont vu attribuer les notations respectives de A1+, P1 et F1+.
Flux de trésorerie
Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles poursuivies s'est élevé à USD 9,2 milliards en 2007, soit une augmentation d'USD 0,9 milliard par rapport à 2006, en raison principalement de l'expansion des activités sous-jacentes et d'une maîtrise toujours rigoureuse du fonds de roulement. Le flux de trésorerie net destiné au financement d'activités poursuivies s'est inscrit à USD 6,2 milliards, résultant essentiellement d'investissements nets à hauteur d'USD 2,9 milliards dans des immobilisations corporelles et incorporelles et d'USD 3,3 milliards en actifs financiers (titres de placement inclus). Le free cash-flow des activités poursuivies après dividendes a baissé à USD 3,8 milliards, contre USD 4,0 milliards un an auparavant. Cette diminution résulte d'une hausse du dividende et des investissements en immobilisations corporelles. Ces derniers se sont élevés à USD 2,5 milliards, soit 6,7% du chiffre d'affaires net des activités poursuivies, et concernent notamment des projets d'extension des capacités de Vaccins et Diagnostic, Sandoz et Pharmaceuticals.
Proposition de dividende pour 2007
Le Conseil d'administration propose de verser un dividende de CHF 1,60 pour 2007, en hausse de 19% par rapport à celui de CHF 1,35 versé pour 2006. Les actionnaires se prononceront sur cette proposition lors de la prochaine Assemblée générale qui aura lieu le 26 février 2008. Il s'agit de la onzième hausse consécutive du dividende depuis la création de Novartis en décembre 1996. En cas d'acceptation par les actionnaires, le volume des dividendes versés pour l'exercice 2007 sur les actions en circulation devrait totaliser USD 3,2 milliards environ. Le taux de distribution pour 2007 sera de 49% du résultat net des activités poursuivies du Groupe. Sur la base du cours de l'action de CHF 62,10 à la fin de l'exercice 2007, le rendement sur dividende de l'action Novartis est de 2,6%, contre 1,9% en 2006. La date de versement du dividende 2007 a été fixée au 29 février 2008. Toutes les actions émises donnent droit au dividende, à l'exception des 272,7 millions d'actions propres.
Proposition d'un nouveau programme de rachat d'actions de
CHF 10 milliards
CHF 10 milliards
Utilisant l'important free cash-flow du Groupe et le produit des récentes cessions, Novartis a achevé ses quatrième et cinquième programmes de rachat d'actions dans le courant de 2007. Un total de 85,3 millions d'actions d'une valeur de USD 4,7 milliards a été racheté via une seconde ligne de négoce à la SWX Swiss Exchange, où Novartis est l'acheteur exclusif. Les actionnaires seront également invités à autoriser l'annulation des actions rachetées en 2007 ainsi qu'une réduction correspondante de 3,1% du capital-actions du Groupe. Lors de la prochaine Assemblée générale en février 2008, le Conseil d'administration proposera aux actionnaires d'approuver un nouveau programme de rachat d'actions s'élevant à CHF 10 milliards.
Se préparer à un nouveau cycle de croissance
Novartis est convaincu qu'il possède un excellent portefeuille de produits pour s'adresser à un environnement de la santé en rapide évolution. Certes diversifié, ce portefeuille est cependant centré exclusivement sur les soins de santé et sur des secteurs d'activités dont le potentiel de croissance dynamique va au-delà des médicaments brevetés pour inclure des médicaments génériques, des vaccins préventifs et des outils de diagnostic ainsi que des produits de santé ciblés.
Les divisions Sandoz, Vaccins et Diagnostic ainsi que Consumer Health devraient enregistrer de nouveau une vigoureuse performance en 2008. Ces activités se développent rapidement et sont en compétition dans certains domaines qui devraient croître plus vite que le marché mondial des médicaments brevetés.
Grâce à la position de pointe de nombreux produits phares et au lancement continu d'un grand nombre de médicaments nouveaux, la division Pharmaceuticals devrait retrouver une forte croissance au second semestre 2008. Le lancement de produits récemment autorisés est en bonne voie, notamment Exforge, Rasilez/Tekturna, Lucentis, Tasigna, Exelon Patch et Aclasta/Reclast, à la suite de quinze autorisations majeures délivrées aux Etats-Unis et en Europe en 2007.
Cependant, les résultats de Pharmaceuticals au cours des deux premiers trimestres de 2008 se ressentiront de la disparition de contributions importantes des ventes de cinq produits aux Etats-Unis au cours de l'exercice 2007. Ces produits - Zelnorm, Lotrel, Trileptal, Lamisil et Famvir - avaient réalisé ensemble un chiffre d'affaires net d'USD 3,1 milliards en 2006. Celui-ci est tombé à USD 1,7 milliard environ en 2007, essentiellement à cause de la concurrence des génériques. L'impact de ces pertes de chiffre d'affaires sur la croissance annuelle ne diminuera qu'en fin d'exercice 2008. En même temps, la croissance sous-jacente du portefeuille de produits qui n'ont pas été affectés - menée par le lancement de nombreux produits nouveaux et une nouvelle progression des produits phares, tels que Diovan et Glivec/Gleevec - devrait permettre à la division Pharmaceuticals de réaliser une hausse dans la partie supérieure de la plage à un chiffre de son chiffre d'affaires net au quatrième trimestre 2008 et à un taux à un chiffre bas sur l'exercice complet, tous deux en monnaies locales.
Pour aider Novartis à satisfaire plus rapidement les besoins des patients et des clients, le projet « Forward » a été lancé en décembre 2007 afin d'améliorer sa compétitivité. Ce projet, qui est maintenant en cours et sera déployé en 2008 et 2009, vise à simplifier les structures organisationnelles, à accélérer les processus de prise de décision en les décentralisant, à réaménager le mode de fonctionnement de Novartis et à dégager des gains de productivité. Les économies annuelles réalisées à partir de 2010 devraient atteindre USD 1,6 milliard avant impôts, alors que les charges de restructuration se sont montées à USD 444 millions avant impôts au quatrième trimestre 2007. Il est prévu de supprimer environ 2500 emplois à plein temps sur les quelque 100 000 postes actuels à plein temps du Groupe. Bon nombre de suppressions de postes seront traitées dans le cadre des fluctuations normales des effectifs qui se situent en moyenne à environ 8% par an ainsi que par le biais de la gestion des emplois vacants et de plans sociaux.
Considéré comme possédant l'un des meilleurs portefeuilles de produits pharmaceutiques de son secteur, Novartis continuera de procéder à d'importants investissements dans la découverte de médicaments, en particulier dans les thérapies biologiques. Créée en 2007, l'unité Novartis Biologics est dédiée à l'innovation et dotée d'une forte culture «biotech» dans les domaines de la découverte et du développement propres à la biologie. Elle a pleinement accès à toutes les ressources de la vaste organisation de Novartis. Ces types de thérapies deviennent de plus en plus prioritaires et représentent aujourd'hui environ 25% du pipeline de la recherche au stade préclinique.
Perspectives du Groupe
(sauf événements imprévus)
Dans la perspective de fortes contributions de la plupart de ses activités dans le domaine de la santé, Novartis s'attend en 2008 à une nouvelle année record quant au chiffre d'affaires net et aux résultats de ses activités poursuivies. Le chiffre d'affaires net des activités poursuivies du Groupe devrait croître à un taux à un chiffre moyen, tandis que ce taux devrait être à un chiffre bas dans la division Pharmaceuticals, tous deux en monnaies locales.
Le point sur la performance des produits pharmaceutiques
Remarque : tous les chiffres de croissance font référence à la progression du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2007 dans le monde entier, exprimé en monnaies locales.
Diovan (USD 5,0 milliards, +16% en m. l.) a franchi une nouvelle étape importante en 2007 avec un chiffre d'affaires net qui a atteint pour la première fois USD 5 milliards. Diovan affiche une croissance continue grâce à de nouvelles indications et à des données cliniques qui étayent son statut de premier médicament de marque contre l'hypertension. Plusieurs pays-clés, en particulier les Etats-Unis, le Japon et l'Allemagne, ont enregistré une croissance à deux chiffres. Ce médicament détient aux Etats-Unis une part de marché de 40% des antagonistes du récepteur de l'angiotensine (ARA), le segment du marché des hypotenseurs dont la croissance est la plus rapide. Co-Diovan//Diovan HCT, un comprimé simple associant un diurétique, a bénéficié de son utilisation dans la multithérapie
Glivec/Gleevec (USD 3,1 milliards, +14% en m. l.), traitement contre certaines formes de leucémie myéloïde chronique (LMC) et les tumeurs stromales gastro-intestinales (GIST) a renforcé son leadership en venant en aide aux patients souffrant de ces maladies et d'autres formes de cancer souvent fatales. De nouvelles données provenant de l'étude IRIS portant sur des patients chez qui une LMC à chromosome Philadelphie positive (Ph+)a été diagnostiquée récemment, ont monté que Glivec/Gleevec stoppait complètement la progression de la maladie après six années de traitement et que 88% de ces patients étaient encore en vie. Glivec/Gleevec a également bénéficié d'une utilisation étendue chez des patients atteints de GIST ainsi que dans diverses autres maladies rares. La concurrence sur le marché des LMC en 2007 a eu peu d'effet sur la demande sous-jacente.
Zometa (USD 1,3 milliard, -2% en m. l.), bisphosphonate intraveineux contre le cancer des os, a enregistré une demande stable tandis que des signes montrent que la demande s'est stabilisée en 2007 tant aux Etats-Unis qu'en Europe. La croissance globale de cette catégorie de médicaments a ralenti, car pour nombre de patients, les traitements sont moins fréquents et plus courts. Cette tendance a cependant été contrebalancée par une utilisation accrue chez des patients atteints de cancer du poumon ainsi que par une croissance rapide au Japon et dans les marchés hors des Etats-Unis et de l'Europe. En décembre 2007, la Food and Drug Administration américaine a accordé à Zometa une exclusivité de marketing supplémentaire de six mois jusqu'en 2013, à la suite d'études dans le domaine pédiatrique.
Sandostatin (USD 1,0 milliard, +7% en m. l.), pour le traitement de l'acromégalie et de différentes tumeurs neuroendocrines et carcinoïdes, a atteint, pour la première fois, le milliard d'USD de chiffre d'affaires net grâce à une utilisation accrue de Sandostatin LAR, la version à action prolongée administrée une fois par mois, qui compte pour environ 85% du chiffre d'affaires net de ce produit. Sandostatin, la version à prise unique quotidienne, affronte la concurrence de génériques.
Sandimmun/Neoral (USD 944 millions, -2% en m. l.), pour les transplantations d'organes, a en général maintenu la stabilité de son chiffre d'affaires net mondial en dépit de la concurrence de génériques, grâce à son profil pharmacocinétique et à sa fiabilité.
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